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戦略的コーポレートファイナンス 企業価値と財務判断

戦略的コーポレートファイナンス 朝岡大輔 著

朝岡大輔 著

発売日:2006.08.29
定価:4,180円
サイズ:A5判
ISBNコード:4-7571-2180-6

品切れ

この本の内容

合併や買収、資金調達手段の決定等、企業の戦略的な経営判断に一貫した理論と指針を提供。最新の企業金融理論に関する格好の中級テキスト。

目次

推薦のことば
はじめに
凡例

第1章 企業と金融市場――企業の枠組みと金融市場の仕組み
1 コーポレートファイナンスとは何か
2 組織選択
2―1:株式会社
2―2:組合
2―3:有限責任事業組合
2―4:合同会社
2―5:合資会社
2―6:合名会社
2―7:個人事業者
2―8:パススルー課税と二重課税の比較
3 金融市場における情報の非対称性
3―1:逆選択
3―2:逆選択の低減
3―3:モラルハザード
3―4:モラルハザードの低減
3―5:シグナリング
4 新規株式公開
4―1:新規株式公開の理由
4―2:アンダープライシング
4―3:オークションによる解決
5 市場の効率性と投資家の行動
5―1:裁定取引
5―2:裁定の限界
5―3:非合理的な取引

第2章 企業とオプション――株主と債権者の緊張関係
1 オプション価格モデル
1―1:バイノミアル・モデル
1―2:ブラック=ショールズモデル
2 リアル・オプション
2―1:設備投資
2―2:コスト削減
2―3:リース
3 状態価格
3―1:状態と状態価格
3―2:価値の定式化
3―3:債券アプローチによる求め方
3―4:状態価格と確率の差
4 利害の対立
4―1:株主と経営者
4―2:株主と債権者

第3章 企業価値の測定1――価値測定方法の等価性
1 企業価値とキャッシュフロー
1―1:企業価値
1―2:キャッシュフローの種類
1―3:キャッシュフロー計算書による方法
1―4:両者の等価性
2 WACC
2―1:WACCの定義
2―2:負債コスト
2―3:税率
2―4:優先株式の考慮
2―5:フリーキャッシュフローと企業価値
3 企業価値と残余利益
3―1:残余利益
3―2:フリーキャッシュフローと残余利益を用いた方法の等価性
3―3:純資産法の意味
4 企業価値と資本キャッシュフロー,APV
4―1:資本キャッシュフロー
4―2:フリーキャッシュフローを用いた方法との等価性
4―3:APV
補論 ROEの分析
補―1:デュポンモデル
補―2:上級デュポンモデル

第4章 企業価値の測定2――財務モデリング
1 財務モデル
1―1:売上高および営業費用
1―2:前提
1―3:損益計算書および貸借対照表
1―4:キャッシュフロー計算書
1―5:負債および現預金
1―6:固定資産および減価償却費
1―7:フリーキャッシュフロー
1―8:価値測定と感応度分析
2 APV法による価値測定
2―1:DCF法との等価性
2―2:繰越欠損金
3 ケース:ゴーイング・プライベート
3―1:背景
3―2:株価の算定
3―3:結論

第5章 企業価値の測定3――「モジリアーニ=ミラー」の向こうにあるもの
1 モジリアーニ=ミラー命題
1―1:モジリアーニ=ミラー命題の発表
1―2:証明
1―3:モジリアーニ=ミラー命題の修正
1―4:モジリアーニ=ミラー命題の前提の検討
2 投資家レベルの課税の考慮
2―1:ミラー均衡
2―2:暗黙税
2―3:配当政策
3 財務危機コスト
3―1:企業価値とレバレッジ
3―2:状態価格を用いたアプローチ
4 資本構成の選択と価値の移転
5 資本構成の変更とWACC
5―1:負債のない企業の要求収益率の導出
5―2:WACCの導出
5―3:三つのモデル

第6章 企業価値の測定4――相対的評価
1―コンパラブル法
1 コンパラブルの種類
1―1:コンパラブル法とは
1―2:コンパラブルの選択
1―3:代表的なマルチプル
2 複数のディスクリプターの利用
2―1:行列式の使用
2―2:ディスクリプターの価格
2―3:複製ポートフォリオ

2―ベンチャーキャピタル法
1 ベンチャー企業の価値測定
1―1:プレマネー評価とポストマネー評価
1―2:投資家の要求持株比率
1―3:ラウンドと要求収益率
1―4:ラウンドの進展と内部収益率
1―5:希薄化と持株比率
2 割引率の設定
2―1:高い割引率と伝統的な説明
2―2:キャッシュフローの調整

第7章 企業の合併と買収――企業の範囲と価値の創造
1 合併と買収の動機と価値
1―1:合併と買収
1―2:買い手の動機
1―3:売り手の動機
1―4:価値の帰属

2 企業の範囲と価値
2―1:状態価格と価値
2―2:価値の移転
2―3:最適な企業の範囲

3 会計上の処理
3―1:貸借対照表
3―2:損益計算書

4 敵対的買収と防衛策
4―1:フリーライダー問題
4―2:買収防衛策
5 合併と価値の分配

わりに
用語集
参考文献
索引

著者紹介

朝岡 大輔(あさおか だいすけ)
 1975年9月 愛知県にて生まれる
 1998年3月 東京大学法学部卒業
 1998年3月 日本開発銀行
 2001年9月 日本証券アナリスト協会検定会員
 2005年5月 カリフォルニア大学バークレー校経営大学院卒業(トップ5%)
 現在 日本政策投資銀行調査役